腾思控股霍尔木兹海峡受阻，全球货流改道：航运“分化”，空运“承压”

据新华社报道，伊朗副外长拉万奇12日在接受媒体采访时表示，伊朗允许部分国家的船只通过霍尔木兹海峡。

当前，随着中东局势持续，货运要塞霍尔木兹海峡的通行能力严重受阻。联合国贸易和发展会议（UNCTAD）的监测数据显示，该海峡的航运活跃度已从2月份平均每日151艘船只，骤降至上周末的仅4艘。

在这一背景下，全球货运物流体系正经历剧烈震荡。根据第一财经从罗宾升国际货运集团（C.H. Robinson）获取的最新客户通知，目前所有波斯湾港口的服务仍处于暂停状态，但主要承运商仍维持部分红海及地中海港口的订舱业务。“全球运输网络仍面临压力，海运、空运及内陆运输均受到不同程度影响。虽然货物流动仍在持续，但承运商正在应对运力受限、选择性接货及燃油成本上升等问题，导致市场价格波动及服务稳定性出现差异。”通知称。

针对这一形势，保险经纪与风险咨询公司达信（Marsh）亚洲区海事、货运及物流业务董事总经理沃尔斯（Michael Walls）在接受第一财经采访时分析称，航空航运板块的表现已发生分野。航空公司面临盈利承压，主要受燃油成本激增与运营中断双重挤压；而航运板块的影响则呈现出结构性分化，具备成本转嫁能力的运营商甚至有望从运力收紧中获益。

海运成本多方位增加

罗宾升的通知显示，除波斯湾区域外，全球海运网络目前整体维持运作，但船公司正更加主动地管理航线安排、港口接收能力及相关成本。由于霍尔木兹海峡的安全形势依然严峻，船舶暂时无法正常进出波斯湾，相关货运必须采取“逐案评估”的原则，依赖安全且可通行的替代航线。

根据国际海事组织（IMO）的数据，近两周来，数百艘船只被困在波斯湾，该地区约2万名海员受到影响。受影响的不止是油轮，还包括运送货物、食品和化学品的货船。德国航运巨头赫伯罗特（Hapag-Lloyd）表示，该公司仍有六艘集装箱船停在海峡西部的波斯湾内。

在港口端，订舱服务已向红海及地中海沿线疏散。目前，沙特的吉达、新未来城等港口，以及约旦的亚喀巴、埃及的塞得港仍维持运作；地中海沿线的以色列海法、土耳其伊斯坦布尔以及阿联酋的富查伊拉也在仍接收货物的港口清单之内。对于已在途的波斯湾货物，船公司正通过改道、退回起运港或在替代港口终止航程等应急手段规避风险。

在航线端，绕行导致的时间成本已开始向运价传导。牛津经济研究院地缘政治分析师奈杜（Jervin Naidoo）在本周研讨会上对第一财经记者表示，绕行好望角的航线正重新受到青睐，虽然这为安哥拉等沿线中转站带来了补给机遇，但也意味着全球航程将普遍延长10到14天。

受此影响，罗宾升称，各大船公司已开始实施市场驱动的综合费率上调（GRI），并普遍加收紧急燃油附加费。针对直达冲突区域的货物，还会额外征收战争风险费或紧急附加费。奈杜也称，包括地中海航运（MSC）在内的巨头已征收“战争风险附加费”，这些额外成本最终将转化为消费端的物价压力。

保费激增成为另一项沉重负担。投资管理咨询公司美世（Mercer）亚太地区多资产负责人西斯特曼斯（Cameron Systermans）对第一财经表示，通过波斯湾的船舶保险费率极可能飙升50%之多，从而增加成本压力。沃尔斯则举例称：“一艘巨型油轮的单航次保费可能会增加约100万美元，而一艘大型集装箱船的保费增幅则约为150万至200万美元。实际保费因船只、货物、航线及承保人的承保意愿而异，且会随局势发展而迅速变化。”

罗宾升预警称，若僵局持续数周以上，全球范围内的港口拥堵、空箱短缺及停航现象将进一步加剧。

空运航线重构与枢纽压力转移

在空运领域，沃尔斯表示：“航空公司的利润预期普遍面临下调，燃油成本上升与运营中断直接侵蚀了收益，且保险赔付往往难以覆盖实际的收入损失。”

罗宾升的通知显示，部分空域限制正改变全球航线结构与运力分布。尽管部分航班尝试恢复，但整体运作仍受到结构性限制。绕飞航线导致燃油消耗增加，可用载货量下降，及多条航线的运输时间延长。

该公司称，目前，中东航司普遍采取“选择性接货”策略，优先保障高收益或时效性极强的货物。这种策略导致舱位供应持续波动，尤其是在印度与南亚市场。更为深远的影响是，随着货流绕开传统的中东转运枢纽，大量货物正改经欧洲等替代门户进行转运，这直接压缩了欧洲主要航空枢纽的可用运力，引发了次级拥堵并推高了欧洲相关航线的价格。

航空货运数据公司TAC Index最新发布的数据显示，在截至3月9日的一周内，虽然波罗的海航空货运综合指数周环比上仅微增 0.2%，但从亚洲多个经济体发往欧洲的费率出现了大幅周环比增长，新加坡出港航空货运指数当周暴涨47.6%，从越南、曼谷和印度发往欧洲的费率也均录得10%以上的涨幅。

此外，部分航空公司已开始在短时间通知下撤回或调整既有的空运协议价格，理由包括燃油成本上升、航线延长以及营运环境恶化。同时，航空公司也陆续推出燃油附加费、安全附加费及战争风险附加费，且往往提前通知时间有限。罗宾升认为：“这些调整反映了燃油价格波动及航线绕行带来的效率下降，并持续推高空运总成本。即使部分航线仍有运力，价格确定性也在下降，未来运价将随市场变化持续调整。”

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